تواجه قبرص حالة من عدم اليقين وسط حرب التجارة العالمية الوشيكة ,,, هل سنهار الاقتصاد القبرصي بسبب الازمة بين ميركا و الصين ؟

من المرجح أن تستعد قبرص لتأثير حرب تجارية عالمية محتملة قد تشعلها الولايات المتحدة. هذا ما يقوله المستثمرون الأذكياء، مع أن المحللين يضيفون أن طبيعة ونطاق التداعيات، وكذلك توقيتها، لا يزالان غامضين.

جزء من الحكمة التقليدية يرتبط بالملاحظة البسيطة - الاضطرابات التي شهدتها أسواق الأسهم والأسواق المالية خلال الأسبوع الماضي. لكن دروس الماضي القريب لا تزال تتجلى هنا بوضوح.

هل تذكرون في عام ٢٠٠٨ عندما صرّح وزير ماليتنا آنذاك (شاريلاوس ستافراكيس) علنًا بأن الأزمة المالية العالمية "ستتجاوز قبرص"؟ وكلنا نعلم ما حدث بعد ذلك ، كما يقول المؤرخ الاقتصادي أليكس أبوستوليدس.

"نأمل أن لا يكون لدينا نفس الموقف الآن."

مقالات ذات صلة

•

قبرص تستعد لتداعيات الرسوم الجمركية الأميركية، ويحذر مسؤول في كيفي

•

كوميس "متفائل بشكل معتدل" بشأن السياحة في قبرص على الرغم من الرسوم الجمركية الأمريكية

ويعتقد أبوستوليدس أن قبرص سوف تتأثر بالفعل بما يحدث على الصعيد العالمي.

"بعد كل شيء، إنها إعادة كتابة كاملة للنظام العالمي."

أولاً، الأساسيات: تميل الاقتصادات الصغيرة المفتوحة مثل قبرص إلى التعامل بشكل سيئ مع التعريفات الجمركية، لأن التعريفات الجمركية تمثل إغلاقاً للاقتصادات.

سيؤثر ذلك سلبًا على قبرص. المسألة تكمن في مدى تأثيره، وما الذي يمكننا فعله حياله. مع ذلك، ليس الأمر أننا سنتخذ قراراتنا بمفردنا؛ بل سيتخذها الاتحاد الأوروبي جماعيًا. علينا أن نحذو حذو الاتحاد الأوروبي وندعمه في كل ما يفعله.

ويضيف أبوستوليدس، الخبير الاقتصادي في الجامعة الأوروبية، سريعاً أنه "ليس عرافاً".

ومع ذلك، يمكننا أن نلاحظ بعض الاتجاهات.

الخلاصة الرئيسية هي أن هذا الأمر برمته لن يقتصر على مسألة التجارة. لأن التجارة تدفعك أيضًا إلى شراء أصول مالية من دول أخرى - مثل شراء الصين للسندات الأمريكية.

انخفاض التجارة يعني انخفاض الفوائض التي كان من المقرر استثمارها في التمويل. لذا، يمكننا أن نتوقع انخفاض تدفقات رأس المال العالمية بالمثل أو إعادة توجيهها.

وهذا يعني أن الأسواق المالية العالمية من المرجح أن تشهد انكماشاً في السيولة.

وقد تتأثر قبرص، باعتبارها مركزاً للخدمات المالية.

ويشير أبوستوليدس إلى أنه "على سبيل المثال، فإن جاذبية فتح شركة في قبرص لن تصمد أمام حرب تجارية".

ولكنه أضاف: "أنا لا أتوقع أن قبرص سوف تفلس أو أي شيء من هذا القبيل".

وأكد المحلل أن التجربة التاريخية تظهر أن قبرص لا تتعامل بشكل جيد مع بيئة التعريفات الجمركية.

يستشهد من التاريخ بعام ١٩٣٢ عندما فرضت بريطانيا ما سُمي "التعريفة الإمبراطورية". إلا أن مستعمرات مثل قبرص حصلت على تعريفة جمركية تفضيلية (أقل). حدث هذا في أعقاب الكساد العالمي الذي تلا عام ١٩٢٩.

صحيح أن الاقتصاد العالمي كان مختلفًا آنذاك. كانت قبرص آنذاك تعاني من ركود اقتصادي حاد، لكن الرسوم الجمركية البريطانية زادت الوضع سوءًا.

لكن، كما اتضح، كانت النتيجة مزيجًا من النتائج. فمن ناحية، حفّز هذا الانكماش بداية التصنيع في الجزيرة. على سبيل المثال، برزت بعض الشركات الكبرى في مجال التعبئة خلال هذه الفترة.

وقد حذر صندوق النقد الدولي بالفعل من أن الرسوم الجمركية العدوانية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تشكل "خطرا كبيرا" على الاقتصاد العالمي في وقت من النمو البطيء، وأوصى بأن "تعمل الولايات المتحدة وشركاؤها التجاريون بشكل بناء لحل التوترات التجارية والحد من عدم اليقين"، من خلال تجنب الخطوات التي قد تضر أكثر بالاقتصاد العالمي.

أين تقع قبرص الآن؟ في الوقت الحالي، التوقعات ليست جيدة، وإن لم تكن قاتمة أيضًا.

وقال ميخاليس بيرسيانيس، رئيس المجلس المالي: "إن الوضع سوف يؤثر علينا في المستقبل".

سيكون التأثير الأولي سهلاً. لكن التأثيرات الثانوية ستكون أكبر بكثير وأقل قابلية للتنبؤ.

ويقصد بالتأثير الأساسي التجارة المباشرة مع الولايات المتحدة ــ وهي ليست كبيرة بأي حال من الأحوال.

تشير أحدث الأرقام الصادرة عن دائرة الإحصاء إلى أن الجزيرة صدرت سلعًا بقيمة تقارب 22.7 مليون يورو إلى الولايات المتحدة في الفترة من يناير إلى نوفمبر 2024. وشكلت منتجات الجبن، وخاصة جبن الحلومي، النسبة الأكبر من الصادرات.

وتشكل المنتجات مثل الجبن الحلوم والأسماك وبعض الأدوية الجزء الأكبر من الصادرات القبرصية .

ما نواجهه هو حالة من عدم اليقين الشديد. من وجهة نظر المجلس المالي، هذا يجعل من الصعب تحديد حجم المشكلة والتنبؤ بها.

"لذا فإن كل ما نقوله الآن، ضع علامة النجمة بجانبه - درجة ما من التكهنات."

وقال فارسيانيس إن "الضباب" سيبدأ في الانقشاع مع نهاية فترة توقف التعريفات الجمركية لمدة 90 يومًا - والتي أعلنت عنها الحكومة الأمريكية في أعقاب الاضطرابات في "يوم التحرير".

والأمر الأكثر إثارة للقلق بالنسبة لقبرص هو التأثيرات الثانوية ــ تحولات التجارة العالمية، وتقلبات العملة، وحتى التغيرات في طرق الشحن.

يعتقد الخبير أن الطلب الخارجي سيتأثر، أي الطلب على السلع والخدمات القبرصية في الخارج، مثل السياحة وقطاع تكنولوجيا المعلومات والاتصالات، الذي يُعدّ محركًا رئيسيًا للنمو.

"وقد يؤثر ذلك أيضًا على الطلب على المساكن في قبرص - مما يؤدي إلى تباطؤ الطلب، مما يساعد على خفض الأسعار."

ومن بين علامات الخطر المحتملة الأخرى التأثير على الديون السيادية.

ويوضح بيرسيانيس قائلاً: "كما ترون، يفضل المستثمرون الديون السيادية على الديون الخاصة في أوقات عدم اليقين".

السندات القبرصية ليست بسيولة السندات السيادية الأخرى. بالمقارنة، تُعتبر السندات السيادية الألمانية أكثر شهرة، لذا يُقبل عليها الكثيرون. هذا يجعلها شديدة السيولة مقارنةً بالسندات القبرصية التي لا تحظى بنفس الشعبية.

لذا، قد يتخلص المستثمرون من سنداتهم القبرصية و/أو يتوقفون عن شراء ديون قبرصية جديدة، مفضلين سندات سيادية أخرى. وهذا من شأنه أن يرفع عائد السندات السيادية القبرصية، أي سعر الفائدة.

ويؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى ارتفاع تكلفة خدمة الدين الوطني.

تتبع قبرص سياسة إصدار ديون سيادية بقيمة مليار يورو سنويا ــ عادة سندات مدتها عشر سنوات.

"إن السبب الرئيسي لإصدار ديون جديدة ليس تمويل احتياجات الجمهورية، بل "البقاء على قيد الحياة" في سوق السندات - حتى يصبح المستثمرون على دراية بالسندات القبرصية، بحيث لا تكون سنداتنا "غريبة" إلى هذا الحد."

ومع ذلك، يضيف بيرشيانيس أن ارتفاع الفائدة على السندات القبرصية "لن يكون مأساوياً - وليس سيناريو كابوسياً".

ولكن في الوقت نفسه، قد تنخفض السياحة، وترتفع معدلات التضخم، إلى جانب تراجع التجارة.

"لذا فإن عوامل متعددة قد تؤثر في نفس الوقت تقريبًا... فكر في الأمر كما لو كان الموت نتيجة ألف جرح."

حتى الآن، لم يُلاحظ أي تأثير ملموس على الاقتصاد القبرصي - وهو أمر مبكر جدًا. أي تأثير ملموس سيستغرق شهورًا - ربما في الصيف أو ما بعده.

مع ذلك، لا ينبغي أن يُسبب هذا الأمر شعورًا بالرضا في هذه الأثناء. بمعنى آخر، إذا كانت الأرقام جيدة خلال الأشهر القليلة المقبلة، فلا ينبغي أن نشعر بالرضا.

ولهذا السبب، ينصح المجلس المالي الدولة بعدم تجاهل مسألة ضبط التكاليف غير المرنة ــ مثل رواتب الموظفين العموميين.

يُشير بيرسيانيس إلى أن "الحفاظ على الانضباط المالي أمرٌ أساسي. علاوةً على ذلك، يُرجَّح أن يكون هذا هو الشيء الوحيد الذي نملك السيطرة عليه".

خلاصة القول: إن التجارة المباشرة مع الولايات المتحدة بحد ذاتها لا تُحدث تغييرًا جذريًا. بل ينبغي على قبرص الحذر من آثارها الثانوية.

وهناك جانب آخر يتعلق بانخفاض قيمة الدولار الأميركي مقابل اليورو، وهو ما يعني أن الأمر يتطلب المزيد من الدولارات لدفع ثمن الواردات من قبرص.

من ناحية أخرى، نظرًا لانخفاض قيمة الدولار، ينخفض ​​سعر النفط المُقوّم بالدولار الأمريكي. وبالتالي، تحصل على قيمة أكبر مقابل أموالك، أو في هذه الحالة مقابل اليورو، عند شراء النفط.

في الوقت نفسه، تشهد أسعار النفط انخفاضًا بسبب حالة عدم اليقين التي يعيشها المستثمرون. وتراجعت العقود الآجلة لخام برنت إلى 60 دولارًا للبرميل منتصف الأسبوع، وهو أدنى مستوى لها منذ فبراير 2021، مع تأثر أسواق الطاقة بمخاوف تباطؤ الاقتصاد العالمي.

لذا، قد يكون هناك جانب إيجابي في كل هذه الفوضى - انخفاض أسعار الكهرباء. قد يحتاج الناس إلى استراحة.

اتصلنا بهيئة الكهرباء في قبرص (EAC) وسألناها عما إذا كانت تخطط لإجراء عمليات شراء مسبقة للنفط - عقود آجلة - للاستفادة من انخفاض أسعار النفط الحالية.

كان ردهم الرسمي موجزًا: لم تتخذ لجنة شرق أفريقيا أي قرار من هذا القبيل بعد. ولكن أُبلغت صحيفة "سايبرس ميل" أيضًا أن اللجنة عقدت اجتماعًا هاتفيًا يوم الجمعة مع موردها الرئيسي لمناقشة هذه المسألة.

"نحن في مرحلة الاستكشاف"، هذا ما أخبرتنا به اللجنة الاستشارية.

وقال مصدر في شركة الكهرباء الحكومية بشكل غير رسمي إنهم "يدرسون الأمر" لكنهم لن يتسرعوا في اتخاذ القرار.

وذكّر المصدر نفسه أنه في ربيع عام 2020 - أثناء جائحة كوفيد - قامت اللجنة الاقتصادية لأفريقيا بعمليات شراء مسبقة للمازوت (حوالي 20 ألف طن متري) عندما كانت الأسعار منخفضة.

وعندما تنبه بيرشيانيس إلى ذلك، علق قائلاً إن المجلس المالي "يرحب بنية اللجنة الاستشارية للمضي قدماً في ممارسة التحوط، والتي ينبغي أن تكون ممارسة قياسية على أي حال".

وأضاف بشكل واضح: "إن غياب ممارسة التحوط يضمن ارتفاع أسعار المستهلك في الأمد المتوسط ​​والطويل".

في العقود الآجلة، ستشتري دول شرق أفريقيا النفط الآن بسعر 60 دولارًا للبرميل، على سبيل المثال، للتسليمات المستقبلية. قد يتم التسليم مطلع العام المقبل.

لكنك ستثبت سعر النفط عند 60 دولارًا من الآن. إذا فعلت ذلك، يمكنك خفض متوسط ​​تكلفة شراء النفط لعام 2026، كما قال بيرسيانيس.